机构指出，跟着翌日扩内需、促浮滥战略逐步发力橘梨纱番号，家电内需有望得回复古，重复国际库存逐步去化，出口改善态势有望络续，家电行业景气度有望络续复苏，现时板块估值已经具备安全边缘。

中枢逻辑

1.家用空调国际需求阐扬依旧顽强。外售方面，11月的空调出口排产增速高达53.5%，阐扬顽强，收货于库存水祥瑞全、国际商场的执续结识需求以及全球多发的极点天气等影响，空调出口量落幕了大幅增长。当今东南亚、非洲、南好意思洲等新兴商场的空调需求蓬勃，增长势头较强，复古了国际出口的高增速。

2.家电销额阶段性位居“双11”全网榜首，抖音平台开门红阐扬亮眼。1）全平台：凭据星图数据统计，领域10月30日，2024年“双11”全网累计销售额达8450亿元，其中家电品类以1324亿元的销额位居前哨，欧洲性爱市占率达15.7%，在大促第一阶段销售阐扬隆起。2）抖音平台：开门红时辰（10月18—20日）抖音商城搜索GMV同比增长92%，近8000品牌成交同比增长200%以上，平台销售阐扬亮眼；其中家电品类中海尔、好意思的和海信位居全球电品牌前三，添可、追觅和好意思的位居小家电品牌前三。

3.家电以旧换新补贴重复平台优惠双重催化，天猫全球电首日首小时成交同比增长765%。凭据天猫平台数据，2024年“双11”预售日开售后前1小时，天猫全球电举座成交同比增长765%，其中好意思的、海尔、小天鹅等品牌销额破亿，海尔超薄雪柜、海信电视等单品成交破千万；同期前4小时共有471个家电品牌在天猫平台成交落幕翻倍。全球电品类的亮丽增速主要受益于“双11”平台的优惠力度较大，以及家电以旧换新战略补贴对末端浮滥的刺激较为显耀两方面要素；凭据商务部数据线路，领域2024年10月15日，已有1013.4万东谈主次购买8类家电产物筹算1462万台，带动销额690.9亿元。

利好个股

星河证券以为，跟着翌日扩内需、促浮滥战略逐步发力，家电内需有望得回复古，重复国际库存逐步去化，出口改善态势有望络续，家电行业景气度有望络续复苏，现时板块估值已经具备安全边缘。提议关心三条投资干线，一、有望受益于表里销改善的白电龙头，推选好意思的集团和海尔智家；二、有望受益于行业神色优化的厨电龙头，推选雇主电器；三、积极鼓动渠谈拓展、加速新品投放的清洁电器，推选石头科技。

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太平洋证券指出，以旧换新战略助力下“双11”增长或强于往年，有望利好2024年第四季度家电公司事迹阐扬。在国度和场合家电以旧换新补贴的加执下，本年“双11”家电产物的优惠力度或强于往年，对末端销售的促进作用也有望增强，进而利好2024年第四季度家电公司收入事迹阐扬，其中全球电赛谈龙头企业有望当先受益。提议关心：1）白电：好意思的集团、海尔智家、格力电器、海信家电。2）黑电：TCL电子、海信视像。3）厨电：雇主电器、火星东谈主。

本文骨子精选自以下研报：

星河证券《家电行业周报：以旧换新战略催化下，双十一大促销售火热》

太平洋证券《2024年双十一系列追踪（二）：以旧换新补贴重复“双11”平台优惠，家电品类销额阶段性位居全网榜首》

财信证券《家用电器行业点评：9月家用空调产销高增，家电国补刺激需求规复》

校对：廖胜超橘梨纱番号