财联社3月16日讯（记者林坚）“湘财股份+大灵巧”的组合在3月16日再度得到官宣橘梨纱全集，这亦然2025年以来证券业又一紧要合并案例。若是将2024年比作新国九条下券商并购的元年，那么这一合并案例又是反应打造特质券商的典型动作。

当日晚间，券商股湘财股份与大灵巧发布公告称，湘财股份正在规划通过湘财股份向大灵巧整体A股换股股东刊行A股股票的样式换股经受合并大灵巧，并刊行A股股票召募配套资金。

字据公告来看，两边合并的进展并莫得具体的细节裸露，比如具体换股比例、估值等等，但咫尺笃定的是两边股票未来周沿路将停牌。两边公告本色清爽，因规划紧要资产重组，两边A股股票自2025年3月17日起停牌，瞻望停牌时刻不向上10个来回日。

湘财股份对于规划紧要资产重组的停牌公告

跟着中国证券行业插足深度整合阶段，其影响不仅限于券商之间的资源整合，此番“湘财股份+大灵巧”更是一个全新的翻新案例。这一来回若成效，将是继2015年大灵巧收购湘财股份旗下湘财证券未果后，两边时隔十年的又一次深度绑定，彼时溯至2015年，大灵巧曾通知以85亿元收购湘财证券100%股权，意图打造“互联网+券商”标杆，自后无果。也跟着这一历史渊源，这场“合并”再度在政策的导向下，充满思象空间，合并后的结构或与东方金钱一样，能充分进展平台+执照辘集的上风。

也有业界东谈主士钦慕，“十年往日了，大灵巧已不可视并吞律。”

耐东谈主寻味的是，就在这次重组公告前一个月的2月，湘财股份曾计较减捏不向上1%的大灵巧股份，这一“先减捏后合并”的戏剧性编削受到珍惜。

合并看点五大剖判，看点在湘财证券

据官网先容，大灵巧是一家来源的金融信息行状商，诞生以来，公司勤奋于于以软件终局为载体，以互联网为平台，向投资者提供实时、专科的金融数据和数据分析，大灵巧于2011年1月讲求登陆A股上市。此番“湘财股份+大灵巧”有哪些思象空间？空洞财务数据以及财联社记者了解情况，至少有五个方面：

1、接受换股经受合并的样式，不仅相宜现时政策导向，也稳当了行业的发展趋势。这次并购活动与监管机构饱读舞上市公司之间进行并购的政策相契合，同期，跨界并购不详有用地竣事资源互补和上风整合。其中，以大灵巧而言，其连年净利润有所承压。近日，大灵巧公告称，瞻望2024年年度竣事包摄于母公司通盘者的净利润为-2.25亿元到-1.9亿元，上年同期归母净利润1.02亿元，与湘财股份合并或有助于引入成本营救其本领研发与业务转型。

2、两家公司早一经训诲了坚实的合营基础，一是湘财证券和大灵巧已是永久政策合营，二是湘财股份也捏有大灵巧的股权，三是团队也永久合营，故意于合并以后的业务整合；两家企业可说“彼此熟悉”。辘集各自主业的发展情状，本次并购的成效履行具有较高的可能性；

3、字据2023年的财务数据，湘财股份与大灵巧的净利润总额达到2.3亿元，瞻望这次并购将权贵进步公司的净利润水平。值得珍惜的是，湘财证券永久坚捏互联网证券和金融科技业务，况兼近三年贸易收入和利润增长均保捏自若，若跟着此番合并后，湘财证券若成效激活流量价值，或踏进中型券商前方，对同类机构造成压力；

4、湘财证券处罚团队的年青化上风显见，近几年构筑的金融科技和互联网基因已有目共睹，年青的总裁周乐峰一直被视为公司数字化转型的中枢推动者。

5、咫尺，大灵巧的月活跃用户数约为1000万。若两边成效合并，对于湘财股份而言，瞻望将通过大灵巧的主体业求竣事用户引流和客户取得，进一步促进证券来回的升沉率。

其中，记者寄望到，业界很是珍惜湘财证券在此番合并中的变化。业内东谈主士称，手脚最早占领PC阛阓的金融行状商，大灵巧曾在很长的一段时刻内处在统共的上风地位，险些每一个老股民、资深股民王人知谈这家公司，以致咫尺仍然还有好多股民是大灵巧的赤诚使用者。

不难预期，若能在用户升沉、本领协同与合规处罚上取得打破，湘财证券有望借此踏进中型券商前方。手脚湘财股份的证券主体，湘财证券推动“证券业务+数字化转型”。比如湘财证券总裁周乐峰接任以来，一直被视为公司数字化转型的中枢推动者。记者还了解到，周乐峰曾为湘财证券陆家嘴贸易部负责东谈主，当年负责与大灵偶合营导流，与大灵巧有永久合营，合营基础较深。

周乐峰曾公开示意，湘财证券需要通过科技技能打破中小券商的竞争瓶颈。大灵巧手脚国内老牌金融信息行状商，领有超亿级注册用户和老练的金融数据平台，其本领智力可补足湘财证券在客户触达与数据分析上的短板，尤其是通过相反化竞争，在金钱处罚、智能投顾等细分阛阓霸占份额。

湘财证券近期发布满血版DS的里面足下，也表露该券商一直以来紧跟科技前沿，而AI赛谈恰是改日证券行业重构行状模式的热切技能和翻新源流。

值得一提的是，尽管这次来回并非两边初度尝试深度交融，并购重组具备的不笃定性需要好奇。湘财股份也提到，停牌时代，公司将积极股东各项责任，并字据事项进展情况，严格按照筹谋法律礼貌的公法和条件履行信息裸露义务。待相工作项笃定后，公司将实时发布相干公告并苦求公司股票复牌。敬请高大投资者珍惜后续公告，并谨防投资风险。

下一个“东方金钱”来了？业内东谈主士称不可径直类比

连年来，跟着金融科技渗入率进步，互联网券商模式成为行业焦点。东方金钱凭借“东方金钱网+天天基金网+东方金钱证券”的生态闭环，市值一度越过传统券商龙头，印证了“流量+执照”模式的可行性。湘财股份与大灵巧的合并，不少业界东谈主士感概，这似乎在试图复制这一齐径。

因此，此番换股经受背后，“湘财股份+大灵巧”的一个参照对象变成了东方金钱。大灵巧手脚国内比拟有名的金融信息行状商，领有海量用户基础及金融科技智力；湘财股份旗下湘财证券则具备券商全执照上风。两边合并后，或可造成“流量+执照+成本”的闭环，探索互联网券商新模式。

通过记者与业界东谈主士的相通，若以东方金钱2024年手续费收入/月活来看，单元月活升沉约379元。探讨到咫尺湘财证券已存在大灵巧导流身分，若仅探讨大灵巧月活升沉不探讨湘财证券自己月活，揣测合并后新主体手续费收入瞻望可增长35亿~38亿元（落幕2024Q3湘财股份手续费收入为5.0亿元），以30%利润率估算，净利润增量约为10.5亿至11.4亿元。

不外，也有不少从业者提到橘梨纱全集，“湘财股份+大灵巧”是两家公司合并经受，而东方金钱是母公司控股东方金钱证券以格外他板块进行流量上的升沉。从组织架构来看，这里面是否触及架构合规性的询查，能不行将模式买通，这需要珍惜，因此业界东谈主士有冷漠不要径直类比两边模式，而是更多以相反化视角来看待。